中國面臨通縮風暴 產能過剩.債務問題波及全球

【新唐人亞太台 2024 年 02 月 15 日訊】外界關心中國經濟下行問題，外媒報導中國正在對外輸出「通縮」，確實從中國出口商品價格來看，出現了一個快速下降。我們請教台大公共經濟研究中心主任樊家忠，您怎麼觀察，中國輸出通縮會對全世界的經濟跟產業，會帶來哪些衝擊？

記者 沈唯同：「就教授來看，包括近期的電動車，還有傳統產業石化鋼鐵，已經看到出現產能過剩的隱憂，那你怎麼看這個中國輸出全球通貨緊縮，背後主要癥結？」

記者 沈唯同：「教授如果中國經濟持續出現這個下行，而且通縮的情況更加嚴峻的話，那這部分我們台灣這個相關的產業，要如何提前來做因應，因為目前看起來，已經出現一些端倪？」

台灣大學公共經濟研究中心主任 樊家忠：「

中國經濟下行的過程中，產能過剩然後使得國際價格受到下滑的影響，哪一些國家或哪一些產業會受到影響，最主要是第一個我想強調的是，很多人擔心美國會不會受到很大的影響，原則上美國可能受到影響會相對小，美國比較受到，比較受到影響是美國的產業。比較大的影響應該會是對某些金融單位，對中國的金融曝險非常高的一些公司和基金，他們會受到影響。

原因是因為中國經濟下行的過程中，債務問題所衍生出來的各種風險，最後都匯集到金融機構，那這些金融機構，如果說在中國對中國金融曝險的一些國外機構，就會受到影響，那這是一個不可避免的一個，大家都面臨的一個風險，另外就是對中國的進出口上比較依賴中國，為市場的當然也會受到這方面的影響，那麼譬如說像台灣就說一部分影響。

台灣對中國的出口，雖然比較多是高科技的電子業，但是對中國出口占中國出口，但台灣對外出口還是有三分之一強，這樣的一個情況，所以中國經濟下行，包括產業面，包括金融面還是會對台灣的產業造成一些影響，那麼這個對像譬如說像韓國，我們也看到他對韓國出口造成很大的打擊。那這些影響都會擴散到其他國家去，這是避免不了的一個問題。

那台灣比較幸運的是從去年到現在，由於高科技業的復甦，還有疫情結束之後，服務業的復甦，都在台灣的產業發展造成了一個擁擠，這樣的擁擠基本上就彌補了原來中國經濟下行，造成一些負面的影響，所以台灣的經濟目前看起來還比較穩健，不過這並不代表說中國的負面影響並不存在，那麼我覺得未來對於國家還有各種產業的啟示，就是要重視中國經濟下行的風險，因為他現在面臨的狀況並不是單一事件或短期的事件，而是長期結構性的影響。這是我希望跟大家提醒的一個問題。」

記者 沈唯同：「就教授來看，包括近期的電動車，還有傳統產業石化鋼鐵，已經看到出現產能過剩的隱憂，那你怎麼看這個中國輸出全球通貨緊縮，背後主要癥結？」

台灣大學公共經濟研究中心主任 樊家忠：「

這原則上就是經濟學的這個嚴謹的理論裡面，是沒有通膨輸出到其他國家這樣的一個概念，那我想大家，我剛才所講的意思就是說中國由於這個用比較國家主導式，而不是市場導向的產業發展，用大躍進的這種模式去發展產業，造成產業投資，過度投資，產能過剩的現象，在經濟下行的過程中，造成了這個，包括國內的，這個價格崩盤造成國際的價格下滑的一個現象。

是這個，價格下滑的現象輸出到國外的市場裡面，使得某些國家某些產業，造成負面的影響，那譬如說歐洲電動車，譬如說其他國家的，這個，包括鋼鐵石化，都會發生這樣的一個現象，我想主要講的是，這個價格的聯動機制造成的，一些影響而不是，通膨或通縮會輸出到其他國家這樣一個現象。」

記者 沈唯同：「教授如果中國經濟持續出現這個下行，而且通縮的情況更加嚴峻的話，那這部分有沒有什麼，這個相關的產業必須要提前來做因應，因為其實看起來，已經有出現一些端倪？」

台灣大學公共經濟研究中心主任 樊家忠：「

原則上，這個中國經濟下行會對，其他國家造成負面影響，很多問題是沒辦法避免的，這就是因為，我們是一個全球化的市場，某一個環節，出了狀況一定會影響其他環節，能做的就是避險，所有的國家，國家所產業，在跟中國經濟未來五年十年打交道的過程中，要注意風險，系統性風險出現。

譬如說，金融業金融業對中國如果你還要，增加曝險，這是要非常小心的一件事情，中國金融的風險還沒有完全展露出來，包括很多產業在中國投資譬如說，你如果現在在中國做，大規模的這個，產業的投資，某一個公司的投資的話，也要注意到，中國經濟的下滑的現象，不是短期，很多人就是說我現在趁這個，這個，你覺得是，景氣的谷底，我進去，不管所有東西都原物料什麼各方面土地都便宜，好像是一個進場好機會，其實，這是，這樣的一個過度樂觀的情況是要去避免的。」